9月3日收盤后，鈦白粉龍頭股中核鈦白、龍蟒佰利相繼發(fā)布漲價(jià)公告，決定從即日起，在現(xiàn)有鈦白粉銷售價(jià)格基礎(chǔ)上上調(diào)各型號(hào)鈦白粉的銷售價(jià)格。其中，國(guó)內(nèi)銷售價(jià)格上調(diào)500元/噸，出口價(jià)格上調(diào)50美元/噸。

隨著“金九銀十”的傳統(tǒng)需求旺季來(lái)臨，鈦白粉的漲價(jià)也在預(yù)料之中。目前，鈦白粉龍頭企業(yè)基本處于滿產(chǎn)狀態(tài)，鈦白粉提價(jià)有望給相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)帶來(lái)積極影響，進(jìn)而提振股價(jià)。

1.鈦白粉“漲價(jià)潮”來(lái)襲

其實(shí)，進(jìn)入8月份以來(lái)，鈦白粉市場(chǎng)逐漸好轉(zhuǎn)，多家企業(yè)紛紛宣布漲價(jià)。從8月2日開始，龍蟒佰利宣布計(jì)劃將鈦白粉價(jià)格上調(diào)500元/噸以來(lái)，已經(jīng)有20多家生產(chǎn)商陸續(xù)宣布跟進(jìn)，幅度在500—800元/噸，平均漲幅為525元/噸。值得注意的是，龍蟒佰利、中核鈦白等企業(yè)已經(jīng)封單，還透露出將要進(jìn)行下一輪價(jià)格上調(diào)的跡象。

由于鈦礦貨源緊張，鈦白粉的市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)處于高位。具體來(lái)看，目前，國(guó)內(nèi)金紅石型鈦白粉含稅出廠價(jià)格在13800—16300元/噸，銳鈦型鈦白粉含稅出廠價(jià)格在11800—12800元/噸，氯化法鈦白粉價(jià)格在18500—20000元/噸。

整體來(lái)看，鈦白粉行業(yè)混亂競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代已經(jīng)成為過去時(shí)，行業(yè)景氣度持續(xù)回升，龍頭企業(yè)基本處于滿產(chǎn)狀態(tài)。目前，鈦白粉存量“玩家”競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，幾乎不存在通過壓低價(jià)格來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)的情況，主力廠商的實(shí)際庫(kù)存也處于常規(guī)水平之下，鈦白粉的價(jià)格仍然有繼續(xù)上漲的可能性。

2.重要涂料原材料

鈦白粉，化學(xué)名稱為二氧化鈦，具有高折射率、良好的遮蓋力和著色力，產(chǎn)品呈粉末狀。鈦白粉主要來(lái)自于鈦礦，經(jīng)過硫酸法或氯化法工藝處理后成為性能優(yōu)異的白色顏料，號(hào)稱“白色之王”，廣泛應(yīng)用于涂料、塑料、造紙、橡膠、幽默和化纖工業(yè)等領(lǐng)域。

從鈦白粉的用途來(lái)看，統(tǒng)計(jì)顯示，2018年涂料的消費(fèi)占比達(dá)到63%，其次為塑料，占比為20%，第三位是造紙，占比10%。也就是說，涂料應(yīng)用基本上占據(jù)了鈦白粉行業(yè)的半壁江山。

2019年下半年，在新一輪政策的提振下，國(guó)內(nèi)的基建和汽車行業(yè)有望回暖，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)業(yè)的竣工面積也有望提高，這將帶來(lái)建筑裝飾以及家居裝飾的需求增長(zhǎng)，進(jìn)而激活國(guó)內(nèi)鈦白粉市場(chǎng)。

3.投資機(jī)會(huì)

隨著鈦白粉市場(chǎng)傳統(tǒng)旺季的來(lái)臨，國(guó)內(nèi)需求有望向好。在經(jīng)歷了近4個(gè)月的下行期后，鈦白粉價(jià)格已經(jīng)接近周期底部，下游用戶也能承受一定程度的價(jià)格上漲。同時(shí)，原料成本也對(duì)鈦白粉價(jià)格形成利好支撐。在市場(chǎng)轉(zhuǎn)好的背景下，鈦白粉上市公司的業(yè)績(jī)有望轉(zhuǎn)暖，投資者可以關(guān)注龍蟒佰利、中核鈦白等相關(guān)標(biāo)的。

（1）龍蟒佰利

龍蟒佰利是國(guó)內(nèi)鈦白粉龍頭企業(yè)，產(chǎn)能規(guī)模位居亞洲、世界第四，在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上擁有較強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)。同時(shí)，龍蟒佰利在鈦白粉生產(chǎn)工藝管理與控制、設(shè)計(jì)制作等方面技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯。

從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，在4月初見到階段高點(diǎn)后，龍蟒佰利整體進(jìn)入下降通道，股價(jià)表現(xiàn)較為低迷。隨著傳統(tǒng)銷售旺季的來(lái)臨，龍蟒佰利的股價(jià)或?qū)⒆叱鲱j勢(shì)。

（2）中核鈦白

中核鈦白主要從事金紅石型鈦白粉、氧化鐵系顏料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是最早從國(guó)外引進(jìn)全套金紅石型鈦白粉生產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)。目前，中核鈦白的產(chǎn)能已經(jīng)位列國(guó)內(nèi)鈦白粉行業(yè)第二。

2019年半年報(bào)顯示，在鈦白粉行業(yè)整體低迷的背景下，中核鈦白在2019上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.5億，同比增長(zhǎng)5.6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.1億，同比增長(zhǎng)0.5%。

從K線上看，中核鈦白的走勢(shì)與龍蟒佰利較為相似，在近幾個(gè)月股價(jià)都呈現(xiàn)出頹勢(shì)。在鈦白粉漲價(jià)預(yù)期的提振下，中核鈦白的股價(jià)或有望實(shí)現(xiàn)突破。