本周初山東地區(qū)一級(jí)玉米油市場(chǎng)價(jià)格突破9000元/噸，具體參考9100-9300元/噸，低端較上周上漲200元/噸左右。備貨期，貨源緊張，廠家有意建立庫(kù)存，目前挺價(jià)惜售，加之原料價(jià)格相對(duì)高位給予成本支撐，價(jià)格走強(qiáng)；但目前玉米油與葵油價(jià)差不斷增加，葵油替代性逐漸凸顯，因此卓創(chuàng)預(yù)計(jì)短期玉米油價(jià)格再上漲或十分吃力。

目前玉米油市場(chǎng)看漲氛圍濃厚，市場(chǎng)心態(tài)積極，對(duì)后市態(tài)度樂(lè)觀，市場(chǎng)利好因素凸顯，給玉米油市場(chǎng)帶來(lái)積極利好支撐。首先，玉米油廠胚芽壓榨利潤(rùn)十分可觀。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至當(dāng)前，玉米胚芽壓榨利潤(rùn)理論值直逼500元/噸，具體參考472元/噸，較上周理論值上漲4.2%，較上月同期理論值上漲36.02%，利潤(rùn)空間可見(jiàn)一斑。下游產(chǎn)品價(jià)格的不斷上漲，尤其是玉米油價(jià)格的大幅提升，而原料胚芽?jī)r(jià)格雖然也呈漲勢(shì)，但明顯不及玉米油，目前原料價(jià)格出現(xiàn)止?jié)q跡象，因而利潤(rùn)水平不斷擴(kuò)大。其次，市場(chǎng)開(kāi)工負(fù)荷持續(xù)偏低，為玉米油廠帶來(lái)挺價(jià)底氣。

據(jù)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，截至當(dāng)前，玉米油廠開(kāi)工負(fù)荷在57%左右，市場(chǎng)開(kāi)工不足6成已維持月余，恰逢當(dāng)前處于玉米油傳統(tǒng)需求旺季，下游提貨積極性較前期好轉(zhuǎn)，加劇了市場(chǎng)供不應(yīng)求的矛盾，價(jià)格大幅攀升。

但與此同時(shí)，市場(chǎng)利空因素也對(duì)玉米油價(jià)格存在拖累作用。首先，因玉米油價(jià)格持續(xù)大幅上漲，與葵油價(jià)差逐漸擴(kuò)大且已經(jīng)超出合理范圍，截至當(dāng)前玉米油與葵油價(jià)差在1000元/噸左右，較上周同期價(jià)差擴(kuò)大14.94%，較上月同期價(jià)差擴(kuò)大42.86%?？吞娲饔弥饾u發(fā)揮，在小包裝中的配比提升，玉米油配比下降，這為散油市場(chǎng)帶來(lái)一定的利空影響。其次，原料胚芽?jī)r(jià)格現(xiàn)在不僅是止?jié)q還有下滑跡象，今日山東地區(qū)38%含油量的胚芽?jī)r(jià)格參考3480元/噸，下滑1.97%，原料價(jià)格走弱對(duì)玉米油在成本上產(chǎn)生一定的利空影響，但利空影響或有限。

后期市場(chǎng)仍存在備貨行為，且市場(chǎng)開(kāi)工負(fù)荷短期內(nèi)難有明顯提升，因此持續(xù)性的貨源緊張或可給玉米油市場(chǎng)繼續(xù)帶來(lái)強(qiáng)有力的支撐，但與替代品的價(jià)差以及下游心理高價(jià)上限也抑制玉米油價(jià)格上漲。